驷裕配资华泰期货玻璃纯碱：终端产销偏弱，玻璃震荡下跌

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　　来源：华泰期货

　　作者：邝志鹏

　　市场分析

　　玻璃方面，本周玻璃主力合约2601震荡下跌，收盘价为1032元/吨，环比下跌59元/吨，跌幅5.41%。现货方面，据隆众资讯最新数据，国内浮法玻璃市场周均价1152元/吨，环比下跌10.82元/吨，成交重心下移。供应方面，本周浮法玻璃企业开工率75%，环比持平，产能利用率79.56%，环比持平。需求方面，本周浮法玻璃市场需求未有明显改善，下游按需采购为主。库存方面，本周全国浮法玻璃样本企业总库存6324.7万重箱，环比增加0.18%。

　　整体来看，本周玻璃供需矛盾仍然较大，库存维持高位，压制玻璃价格表现。伴随下游消费旺季结束，且考虑到下游地产行业持续低迷，玻璃中长期需求仍不乐观，持续关注玻璃产线变动情况。

　　纯碱方面，本周纯碱主力合约2601震荡运行，收盘价为1226元/吨，环比上涨16元/吨，涨幅1.32%。供应方面，据隆众资讯最新数据，本周纯碱产能利用率84.8%，环比减少0.87%；产量73.93万吨，环比减少1.01%。需求方面，下游需求平衡，刚需采购为主。库存方面，本周国内纯碱厂家库存170.73万吨，环比减少0.4%，累库明显。

　　整体来看，本周纯碱供需矛盾依旧存在，下游刚需存在韧性，供应虽有所扰动，但高库存持续压制价格，近期煤炭价格上涨，一定程度抬升纯碱成本，后续关注纯碱供应及成本变化情况。

　　策略

　　玻璃方面：震荡偏弱

　　纯碱方面：震荡

　　跨品种：无

　　跨期：无

　　风险

　　宏观及房地产政策、纯碱产线检修和库存变化、玻璃产线点火及产区供给扰动等。

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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